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励志格言-消费旺季已过 尿素何去何从

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摘要
三季度以来,尿素价格出现冲高回落态势,月初,印度宣告进行年内第5次投标,估计收购量为100万吨,提振了商场决心,价格一度冲高到1835的高位,中旬往后,因为印度发布的标价较低,国内厂家参加度不高,关于商场需求支撑有限,再叠加尿素产值及开工率继续上升,供给逐渐增多,尿素价格由1835的高位一路励志格言-消费旺季已过 尿素何去何从跌落近100点,全体走势偏弱。

  三季度以来,尿素价格出现冲高回落态势,月初,印度宣告进行年内第5次投标,估计收购量为100万吨,提振了商场决心,价格一度冲高到1835的高位,中旬往后,因为印度发布的标价较低,国内厂家参加度不高,关于商场需求支撑有限,再叠加尿素产值及开工率继续上升,供给逐渐增多,尿素价格由1835的高位一路跌落近100点,全体走势偏弱。

  开工下滑显着,供给有所削减

  9月份,生态环境部发布了《京津冀及周边区域2019—2020年秋冬季大气污染归纳治理攻坚举动方案(寻求定见稿)》的方针,此次环保专项整治作业将从2019年10月1号到2020年3月31号,受此影响,河南,山西等地的尿素出产遭到不同程度环保限产的影响,上游开工率由节前的67%大幅下滑到节后的60.64%,与此同时,日均产值由节前的15.5万吨下滑到14万吨左右,而且依照发布的检修方案来看,10—11月份,新疆中能万源化工,鄂尔多斯联合化工,四川美丰化工以及四川泸天化等设备也将检修,上游开工有望连续下滑态势。此外,因为天励志格言-消费旺季已过 尿素何去何从然气缺少问题仍未从根本上改进,四季度重庆,四川等地气头设备依然有限气限产的预期,整个供给端的压力不大。

  印标提振有限,后续出口存疑

  作为提振需求的首要动力之一,本年上半年我国尿素出口总量为177万吨,同比大约添加了150%,估计全年出口比上年添加200多万吨。因为印度是我国最大的尿素出口国,因而印度的投标收购对尿素出口影响较大。据估计励志格言-消费旺季已过 尿素何去何从,印度全年对尿素需求量为3000万吨,其间600万吨依靠从我国和伊朗等国收购。上星期印度MMTC投标成果出炉,共收到16家供货商投标,东海岸最低270.27CFR美元/吨,西海岸最低269.89CFR美元/吨,折算国内港口价格约1800元/吨,与国内价格仍有必定距离,成交或不及商场预期。四季度来看,考虑到印度国内库存足够,年末印度是否会有大规模投标仍不确认,后续出口驱动存疑。

  农业需求转淡,工业需求偏弱

  尿素需求在农业范畴出现出必定的淡旺季特征,旺季首要集中于3—10月,其他月份尿素消费量相对偏低。详细来看3月份起,逐渐进入春耕期,尿素需求明显上升,之后6—7月玉米及水稻等有追肥需求、9—10月小麦有底肥需求。现在来看,华东、华中部分秋季备肥可继续至10月中下旬,秋季备肥继续中,其它区域农业需求清淡,但10月下旬今后,农业需求大幅削减。尽管11孟小冬月份淡储需求添加,可是复合肥各环节的赢利不断被紧缩,旺季降价是常态,复合肥厂越来越倾向于冷季保持低出产负荷,以下降财政本钱产品的周转本钱,并削减损耗,而且跟着物流兴旺,企业淡储的积极性在下降。

  工业方面,首要重视脲醛树脂的需求,它可用于粘合木纤维出产人造板,约占尿素工业消费量的60%。因为人造板全年产销季节性不显着,能够在尿素需求冷季时,缓解尿素励志格言-消费旺季已过 尿素何去何从产销和库存压力。国庆前后,受环保扩大影响,山东部分区域胶合板厂泊车检修较多,而义马气化厂爆破之后,河南区域的环保压力也较大,整个工业需求保持弱势,对尿素的需求改观有限。

  归纳而言,尽管受环保限产影响,上游企业开工大幅下滑,全励志格言-消费旺季已过 尿素何去何从体供给压力较小,可是10月下旬今后,农业需求进入季节性消费冷季,工业需求也将保持弱势,在出口逐年下滑的布景下,四季度印标能否有用提振商场依然存疑,估计后期将保持弱势振动,考虑到上游企业的出产本钱,下方空间较为有限,估计动摇区间1600—1800,跨种类套利方面,考虑到四季度MA的需求向好且有去库预期,能够考虑多MA01空UR01,入场点位400—450。首要危险要素为印标出口超预期等。(作者单位:东海期货)

(文章来历:期货日报)

(责任编辑:DF118)